星源材質濕法產線投產 業績拐點已至
5月13日，星源材質在接受投資者機構調研時表示，常州星源濕法產線的順利投產，對于后續新產能擴張提供助力，未來的擴產會更加迅速，客戶的導入、新項目的導入會更快。2022年公司還將推出6.2米濕法產線，有信心在成本方面保持成本領先。
在全球推進碳中和的目標背景下，新能源行業將是未來 5-10 年高速增長的產業。而新能源汽車也已經成為廣大消費者愿意接受的產品，受此影響，2020 年全球鋰電池隔膜出貨量達到 50億-60億平米，對應2025年全球新能源車2500萬-3000萬輛的預期，彼時隔膜需求量將超過 200億平米。
從2020年國內主要隔膜企業的出貨量來看，恩捷股份、星源材質、中材科技位列前三。從市場格局來看，中國鋰電隔膜市場TOP6企業市場占比達80%，相較于2019年均有所增長，鋰電隔膜市場集中度在提升。
據了解，2020年星源材質隔膜出貨量7億平米，同比增幅102.20%。其中，干法隔膜銷量增長45.06%，濕涂隔膜銷量增長 59.59%，濕法隔膜銷量增長287.55%。目前，星源材質主要客戶包括韓國LG新能源，及中國的寧德時代、比亞迪、合肥國軒、中航鋰電、億緯鋰能、天津力神、孚能科技等國內外知名的鋰離子電池廠商。
根據星源材質發布的2021年一季報，公司實現營收4.22億元，同比增長238.51%，歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤5667.71萬元，同比增長413.56%。業績大幅增長得益于公司持續開拓國內外大客戶，出貨量持續增長，客戶結構持續優化。
值得注意的是，3月26日，星源材質發布公告，公司與Northvolt擬簽訂供應合同，約定公司向Northvolt供應鋰離子電池隔膜，合同金額不超過33.4億元。另外，星源材質同時還發布了一份購買設備的公告，合同金額為1.05億歐元（約合人民幣8.09億元）。
實際上，早在去年3月，星源材質便與Northvolt簽訂戰略合作協議，合作內容為星源材質在歐洲建設鋰離子電池隔膜工廠，配套Northvolt鋰離子電池生產，雙方將在商務和技術開發方面開展廣泛和深度的合作，共同開拓歐洲市場。
開源證券認為，過去幾年受國內隔膜價格大幅下跌、濕法隔膜業務尚處于探索期等因素影響，星源材質業績短期承壓。未來三年內行業將處于供需偏緊的狀況，隔膜價格有望趨穩，同時星源材質出貨結構持續優化和成本不斷降低，公司內外部因素全面向好，業績拐點已至。
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